بلک‌راک دو صندوق بازار پول توکنیزه‌شده عرضه کرد

بلک‌راک دو صندوق بازار پول توکنیزه‌شده جدید معرفی کرد

این خبر و تحلیل بر اساس گزارش و بررسی سایت Cointelegraph تهیه شده است.

بلک‌راک با معرفی سهام زنجیره‌ای صندوق BSTBL و صندوق جدید BRSRV، دامنه محصولات بازار پول توکنیزه‌شده خود را گسترش داد. BSTBL یک کلاس سهام مبتنی بر شبکه اتریوم برای صندوقی موجود است؛ درحالی‌که BRSRV برای سرمایه‌گذاران نهادی فعال در بازار دارایی‌های دیجیتال طراحی شده و می‌تواند در مدیریت ذخایر ناشران استیبل‌کوین مورد استفاده قرار گیرد.

گسترش راهبرد مدیریت نقدینگی بلک‌راک

بلک‌راک در ۳ اوت ۲۰۲۶ از راه‌اندازی دو محصول جدید با نام‌های OnChain Shares of the BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund یا BSTBL و BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle یا BRSRV خبر داد. این دو محصول قرار است ویژگی‌های صندوق‌های بازار پول تحت نظارت، ازجمله نقدشوندگی، حفظ نسبی اصل سرمایه و امکان کسب درآمد جاری را با قابلیت‌های زیرساخت بلاکچین ترکیب کنند. بلک‌راک اعلام کرده است که صندوق‌های بازار پول آمریکا تا مه ۲۰۲۶ بیش از ۸.۴ تریلیون دلار دارایی در اختیار داشته‌اند. بخش مدیریت نقدینگی این شرکت نیز تا مارس ۲۰۲۶ بر نزدیک به ۱.۰۷۳ تریلیون دلار راهبرد نقدی برای شرکت‌ها، بانک‌ها، بنیادها، مؤسسات بیمه و نهادهای عمومی نظارت داشته است. معرفی محصولات جدید نشان می‌دهد استفاده از بلاکچین در بازارهای مالی نهادی به عرضه رمزدارایی‌های عمومی محدود نمانده و به ثبت مالکیت و انتقال سهام صندوق‌های سنتی نیز گسترش یافته است.

🔵 کارگزاری و سکوی تبادل تخصصی OTC رمزدارایی اتریوم (ETH) در ایران »»

اتریوم (Ethereum) با نماد ETH دومین رمزدارایی بزرگ بازار ارزهای دیجیتال و یکی از مهم‌ترین زیرساخت‌های بلاکچین در جهان است. اگر قصد دارید با روش خرید و فروش اتریوم (ETH) در بازار OTC، ویژگی‌ها، کاربردها و مزایای این رمزدارایی در ایران بیشتر آشنا شوید، ادامه این مطلب را از دست ندهید.

BRSRV برای سرمایه‌گذاران نهادی دیجیتال طراحی شده است

BRSRV برخلاف BSTBL صندوقی تازه‌راه‌اندازی‌شده است که برای سرمایه‌گذاران نهادی فعال در زیرساخت‌های دیجیتال طراحی شده است. این صندوق امکان سرمایه‌گذاری مجدد روزانه سود و دسترسی از طریق چند شبکه بلاکچینی را فراهم می‌کند. Securitize عامل انتقال و ارائه‌دهنده خدمات توکنیزه‌سازی BRSRV است. این شرکت پیش‌تر نیز در عرضه و مدیریت محصولات مالی توکنیزه‌شده با بلک‌راک همکاری کرده بود. یکی از کاربردهای اعلام‌شده برای BRSRV، مدیریت ذخایر استیبل‌کوین‌هاست. ناشران استیبل‌کوین باید دارایی‌های نقدشونده و کم‌ریسک کافی برای پشتیبانی از توکن‌های در گردش نگه‌داری کنند. صندوقی که عمدتاً در وجه نقد، اوراق کوتاه‌مدت خزانه‌داری و قراردادهای بازخرید یک‌شبه سرمایه‌گذاری می‌کند، می‌تواند به‌عنوان یکی از ابزارهای احتمالی مدیریت این ذخایر در نظر گرفته شود.

بلک‌راک گفته است راهبرد سرمایه‌گذاری هر دو صندوق به‌گونه‌ای طراحی شده که آن‌ها را در چارچوب قانون GENIUS در گروه دارایی‌های ذخیره واجد شرایط برای ناشران مجاز استیبل‌کوین‌های پرداختی آمریکا قرار دهد. بااین‌حال، بعضی دستورالعمل‌های اجرایی این قانون هنوز نهایی نشده‌اند و تفسیر مقررات ممکن است تغییر کند.

🔵 کارگزاری و سکوی تبادل تخصصی OTC رمزدارایی تتر گلد (XAUT) در ایران »»

تتر گلد (XAUT) یکی از شناخته‌شده‌ترین دارایی‌های توکنیزه‌شده بازار ارزهای دیجیتال است که هر واحد آن با پشتوانه یک اونس طلای فیزیکی منتشر می‌شود. این رمزدارایی با ترکیب ارزش ذاتی طلا و مزایای فناوری بلاکچین، امکان سرمایه‌گذاری، انتقال و نگهداری طلا را به‌صورت دیجیتال فراهم می‌کند. اگر قصد دارید با روش خرید و فروش تتر گلد (XAUT) در بازار OTC، نحوه عملکرد، مزایا، کاربردها و نکات مهم این دارایی دیجیتال با پشتوانه طلا در ایران بیشتر آشنا شوید، ادامه این مطلب را از دست ندهید.

تفاوت صندوق توکنیزه‌شده با استیبل‌کوین

اگرچه BRSRV می‌تواند برای نگه‌داری ذخایر استیبل‌کوین استفاده شود، سهم این صندوق خود یک استیبل‌کوین عمومی نیست. استیبل‌کوین معمولاً برای پرداخت یا انتقال ارزش با قیمت هدف ثابت طراحی می‌شود؛ اما توکن صندوق بازار پول نشان‌دهنده مالکیت سرمایه‌گذار در یک ابزار مالی تحت نظارت است. ارزش اقتصادی سهام صندوق به سبد دارایی‌های آن، درآمد حاصل از اوراق و هزینه‌های صندوق وابسته است. دارندگان نیز باید شرایط احراز صلاحیت و مقررات انتقال را رعایت کنند. بنابراین، این محصولات را نباید با توکن‌های دلاری قابل‌انتقال در کیف پول‌های عمومی یکسان دانست. توکنیزه‌سازی بیشتر لایه ثبت، انتقال و مدیریت مالکیت را تغییر می‌دهد. دارایی‌های پایه، ساختار حقوقی صندوق و الزامات نظارتی همچنان نقش اصلی را حفظ می‌کنند.

مزایای احتمالی استفاده از بلاکچین

ثبت سهام صندوق روی بلاکچین می‌تواند انتقال میان کیف پول‌های مجاز، هماهنگی سوابق مالکیت و اتصال محصولات مالی به زیرساخت‌های دیجیتال را ساده‌تر کند. دسترسی چندشبکه‌ای BRSRV نیز می‌تواند استفاده نهادی از این محصول را در سامانه‌های گوناگون تسهیل کند. سرمایه‌گذاری مجدد روزانه سود در BRSRV برای مؤسساتی اهمیت دارد که می‌خواهند درآمد دارایی‌های ذخیره را بدون فرایندهای دستی مکرر دوباره وارد صندوق کنند. قابلیت برنامه‌پذیری زیرساخت دیجیتال نیز می‌تواند در آینده زمینه اتصال این سهام به خدمات تسویه، وثیقه‌گذاری و مدیریت خزانه را فراهم کند. بااین‌حال، قابلیت انتقال ۲۴ساعته توکن لزوماً به معنای نقدشوندگی بدون محدودیت و تسویه فوری در تمام ساعات نیست. فرایندهای صدور، بازخرید، انتقال بانکی و بررسی‌های انطباقی ممکن است همچنان تابع زمان‌بندی و مقررات مشخص باشند.

ریسک‌های صندوق‌های جدید بلک‌راک

بلک‌راک تأکید کرده است که این صندوق‌ها حساب بانکی نیستند و تحت پوشش بیمه سپرده FDIC یا تضمین نهاد دولتی قرار ندارند. اگرچه صندوق‌ها تلاش می‌کنند ارزش هر سهم را در سطح یک دلار حفظ کنند، تضمینی برای تحقق دائمی این هدف وجود ندارد و سرمایه‌گذار ممکن است بخشی از اصل سرمایه را از دست بدهد. فناوری بلاکچین نیز ریسک‌های فنی، عملیاتی، امنیتی، حریم خصوصی و مقرراتی خود را به همراه دارد. خطای ثبت، تراکنش غیرمجاز، نقص قراردادهای هوشمند یا تغییر قوانین می‌تواند بر امکان انتقال سهام یا عملکرد صندوق اثر بگذارد. بلک‌راک و عوامل انتقال نیز در مقایسه با زیرساخت چندده‌ساله صندوق‌های سنتی، تجربه محدودتری در صدور اوراق بهادار دیجیتال روی بلاکچین دارند. این موضوع احتمال خطاهای عملیاتی تازه‌ای را ایجاد می‌کند که ممکن است هنوز به‌طور کامل شناسایی نشده باشند.

جمع‌بندی

BSTBL و BRSRV دو رویکرد متفاوت بلک‌راک برای پیوند بازار پول سنتی با بلاکچین هستند. BSTBL یک کلاس سهام مبتنی بر اتریوم برای صندوقی موجود است و BNY زیرساخت انتقال آن را فراهم می‌کند. BRSRV نیز صندوقی تازه، چندشبکه‌ای و ویژه سرمایه‌گذاران نهادی دیجیتال است که Securitize خدمات توکنیزه‌سازی آن را ارائه می‌دهد. تمرکز محصولات بر وجه نقد، اوراق کوتاه‌مدت خزانه‌داری و قراردادهای بازخرید یک‌شبه نشان می‌دهد هدف بلک‌راک، واردکردن دارایی‌های کم‌ریسک‌تر بازار سنتی به زیرساخت دیجیتال است؛ نه ایجاد یک رمزدارایی پرنوسان جدید. استفاده احتمالی در ذخایر استیبل‌کوین نیز می‌تواند این صندوق‌ها را به بخشی از زیرساخت مالی ناشران دارایی‌های دیجیتال تبدیل کند.