رمزدارایی بیت‌کوین (BTC) در مرحله «عرضه اولیه محصول»: تحلیلگر وال‌استریت توضیح می‌دهد

با وجود نوسانات محدود قیمت، نشانه‌های تازه‌ای از بلوغ بازار بیت‌ کوین دیده می‌شود.

جوردی ویسر (Jordi Visser)، تحلیلگر کلان و از چهره‌های باسابقه وال‌استریت، معتقد است که بیت‌ کوین اکنون در مرحله‌ای شبیه به «عرضه اولیه محصول» (IPO) قرار دارد؛ دوره‌ای که در آن سرمایه‌گذاران اولیه بخشی از دارایی خود را واگذار می‌کنند و خریداران جدید جایگزین آنان می‌شوند.

ویسر در گفت‌وگویی با آنتونی پومپلیانو، کارآفرین و فعال حوزه رمزارز، توضیح داد که کوین‌هایی که سال‌ها غیرفعال مانده بودند، به‌تدریج در حال جابه‌جایی‌اند؛ «نه ناگهانی، نه با وحشت، بلکه به‌صورت پیوسته و سنجیده».

به گفته او، سرمایه‌گذاران جدید نیز در حال خرید در اصلاح‌های قیمتی هستند و به‌نوعی مشغول «انباشت آرام» محسوب می‌شوند.

او این وضعیت را به عرضه اولیه سهام شرکت‌ها تشبیه کرد؛ زمانی که «باورمندان اولیه نقد می‌شوند، بنیان‌ گذاران ثروتمند می‌شوند و سرمایه‌ گذاران خطرپذیر سرمایه خود را بازمی‌گردانند». ویسر افزود:

هیجان تمرکز جای خود را به پایداری توزیع می‌دهد.

این همان مسیری است که موفقیت واقعی بیت‌ کوین را نشان می‌دهد؛ عبور از مرحله تمرکز اولیه به سوی توزیع گسترده بین دارندگان بلندمدت.

فاز تثبیت و خستگی بازار

قیمت بیت‌ کوین در هفته گذشته بین ۱۰۶٬۷۰۰ تا ۱۱۵٬۹۰۰ دلار در نوسان بوده است؛ حرکتی که ویسر آن را مشابه رفتار سهام شرکت‌ها پس از عرضه اولیه توصیف می‌کند؛ زمانی که با وجود رشد کلی بازار، قیمت سهم برای مدتی در فاز تثبیت باقی می‌ماند.

سهم سقوط نمی‌کند، بلکه تثبیت می‌شود. سرمایه‌گذاران اولیه می‌فروشند، دارندگان بلندمدت جدید می‌خرند و مالکیت از افراد پیش‌گام به نهادها منتقل می‌شود.

اعتماد در دل ترس

اگرچه شاخص ترس و طمع بازار کریپتو در وضعیت «ترس» قرار دارد، اما به گفته ویسر، نشانه‌های بنیادی هنوز مثبت‌اند؛ از جمله افزایش نرخ هش شبکه بیت‌ کوین، تداوم تأیید صندوق‌های ETF

او تأکید کرد که رفتار فعلی بازار با شرایط نزولی تفاوت دارد:

در بازار نزولی، هیچ خریداری وجود ندارد و قیمت سقوط می‌کند. اما حالا هر ریزش توسط خریداران جمع می‌شود. بیت‌ کوین در حال تثبیت است، نه سقوط.

وی افزود که ساختار بازار در حال تغییر از تمرکز به سمت توزیع گسترده‌تر است؛ تغییری که لازمه بلوغ بیت‌ کوین و تبدیل آن از یک «آزمایش انقلابی» به یک دارایی پولی پایدار محسوب می‌شود.

مسیر عرضه اولیه ادامه دارد

به‌گفته ویسر، این مرحله از «عرضه اولیه محصول» احتمالاً بین شش تا هجده ماه طول خواهد کشید. با توجه به سرعت چرخه‌های بیت‌ کوین، او برآورد می‌کند که اکنون در میانه این مسیر قرار داریم. نتیجه نهایی، کاهش نوسان‌ها و افزایش پایداری بازار خواهد بود؛ زیرا مالکیت بین تعداد بیشتری از افراد و نهادها تقسیم می‌شود.

وی در پایان گفت: