بیت کوین بار دیگر با کاهش قابل توجهی در قیمت مواجه شده و بازار رمزارزها را در شرایطی ناپایدار قرار داده است. در ۲۵ فوریه ۲۰۲۵ (۷ اسفند ١٤٠٣)، قیمت بیت کوین با ۷.۴ درصد کاهش به حدود ۸۹,۵۰۰ دلار رسید که پایین‌ترین سطح آن از نوامبر ۲۰۲۴ تاکنون محسوب می‌شود. این روند نزولی در حالی رخ می‌دهد که بازارهای مالی جهانی نیز تحت تأثیر عوامل کلان اقتصادی قرار گرفته‌اند. اما چه عواملی باعث این افت قیمت شده و آیا امکان ادامه این روند نزولی وجود دارد؟

۱. سیاست‌های تجاری ترامپ و اثرات آن بر بیت کوین

یکی از اصلی‌ترین محرک‌های افت قیمت بیت کوین، اعلام تعرفه‌های جدید از سوی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا است. این اقدام نگرانی‌های گسترده‌ای در بازارهای مالی ایجاد کرده و منجر به افزایش عدم اطمینان در بین سرمایه‌گذاران شده است.

• ترامپ اعلام کرده که تعرفه‌های جدیدی بر کالاهای وارداتی از کانادا و مکزیک اعمال خواهد شد. این تصمیم، توقف موقتی تعرفه‌های قبلی را پایان داده و نشان از تشدید تنش‌های تجاری دارد.

• این سیاست در ادامه فرمان ۱ فوریه ۲۰۲۵ اجرا شده که شامل ۲۵ درصد تعرفه بر کالاهای مکزیکی و کانادایی و ۱۰ درصد مالیات اضافی بر انرژی صادراتی کانادا بوده است.

• سرمایه‌گذاران معمولاً در شرایط بی‌ثباتی اقتصادی به سمت دارایی‌های امن مانند طلا روی می‌آورند. این روند باعث رشد ۱۲ درصدی قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ شده است، در حالی که بیت کوین که معمولاً مشابه دارایی‌های پرریسک عمل می‌کند، همگام با بازارهای سهام کاهش یافته است.

۲. تأثیر سیاست‌های فدرال رزرو بر بازار رمزارزها

یکی دیگر از عواملی که بر کاهش قیمت بیت کوین تأثیرگذار بوده، سیاست‌های فدرال رزرو آمریکا در مورد نرخ بهره است.

• در حالی که برخی سرمایه‌گذاران انتظار داشتند فدرال رزرو به دلیل فشارهای اقتصادی نرخ بهره را کاهش دهد، اما سیاست‌گذاران همچنان به موضع خود مبنی بر حفظ نرخ بهره در سطوح بالا پایبند مانده‌اند.

• نرخ بهره بالا باعث می‌شود که سرمایه‌گذاران سرمایه‌های خود را به دارایی‌های کم‌ریسک مانند اوراق قرضه سوق دهند و سرمایه‌گذاری در بیت کوین و سایر دارایی‌های پرریسک را کاهش دهند.

• این سیاست همچنین باعث تقویت دلار آمریکا شده و به طور غیرمستقیم فشار فروش بر بیت کوین را افزایش داده است.

۳. افزایش لیکوئید شدن معاملات و فشار فروش در بازار

یکی دیگر از عوامل تأثیرگذار بر افت قیمت بیت کوین، حجم بالای لیکوئید شدن معاملات آتی است.

• در ۲۴ ساعت گذشته، بیش از ۵۱۶ میلیون دلار از قراردادهای آتی بیت کوین لیکوئید شده است که بیشترین میزان از دسامبر ۲۰۲۴ تاکنون محسوب می‌شود.

• اکثر این لیکوئیدها مربوط به موقعیت‌های خرید (Long) بوده‌اند، که نشان می‌دهد معامله‌گران انتظار افزایش قیمت داشتند اما بازار برخلاف انتظارات عمل کرده است.

• هنگامی که یک موقعیت خرید لیکوئید می‌شود، صرافی‌ها دارایی‌های آن را برای پوشش ضررها می‌فروشند که این امر فشار فروش را بیشتر کرده و کاهش قیمت را تشدید می‌کند.

• این روند مشابه ۳ فوریه ۲۰۲۵ است، زمانی که بازار به دلیل اعلام اولیه تعرفه‌های تجاری ترامپ دچار افت شدید شد.

۴. خروج سرمایه از ETFهای بیت کوین و افزایش فشار فروش

صندوق‌های ETF بیت کوین که به تازگی مورد توجه سرمایه‌گذاران نهادی قرار گرفته‌اند، در روزهای اخیر با خروج سرمایه گسترده مواجه شده‌اند.

• از تاریخ ۱۷ فوریه ۲۰۲۵ تاکنون، حدود ۱.۷۷ میلیارد دلار سرمایه از این صندوق‌ها خارج شده است که نشان‌دهنده کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران بزرگ به بازار است.

• در ۲۴ فوریه، این ETFها شاهد خروج ۵۱۶ میلیون دلار سرمایه در یک روز بودند، که بزرگ‌ترین خروج روزانه از زمان راه‌اندازی آن‌ها محسوب می‌شود.

• این خروج سرمایه باعث می‌شود که صندوق‌های ETF برای تأمین نقدینگی، بیت کوین‌های خود را بفروشند که در نهایت فشار فروش را افزایش داده و قیمت را کاهش داده است.

۵. تحلیل تکنیکال: خطر سقوط بیشتر قیمت بیت کوین

از نظر تحلیل تکنیکال، بیت کوین وارد یک الگوی نزولی دو قله (Double Top) شده که نشان‌دهنده احتمال کاهش بیشتر قیمت است.

• الگوی دو قله زمانی شکل می‌گیرد که قیمت دو بار به یک سطح مقاومتی برسد اما نتواند آن را بشکند، سپس قیمت کاهش می‌یابد.

• این الگو معمولاً به عنوان نشانه‌ای از تغییر روند صعودی به نزولی در نظر گرفته می‌شود.

• با توجه به اینکه بیت کوین حمایت مهم خود را از دست داده، هدف قیمتی بعدی این الگو می‌تواند ۷۷,۵۰۰ دلار باشد.

کلام آخر: آیا بیت کوین به کاهش خود ادامه می‌دهد؟

کاهش قیمت بیت کوین تحت تأثیر چندین عامل کلیدی اقتصادی و فنی اتفاق افتاده است. سیاست‌های تجاری ترامپ، رویکرد انقباضی فدرال رزرو، لیکوئید شدن گسترده معاملات، خروج سرمایه از ETFها و سیگنال‌های نزولی تحلیل تکنیکال همگی فشار فروش بر بیت کوین را افزایش داده‌اند.

در کوتاه‌مدت، اگر شرایط کلان اقتصادی تغییر نکند، ممکن است بیت کوین به کاهش خود ادامه دهد و حمایت‌های پایین‌تر مانند ۸۵,۰۰۰ و ۷۷,۵۰۰ دلار را آزمایش کند. اما در صورتی که تقاضا از سوی سرمایه‌گذاران افزایش یابد یا بازار نشانه‌هایی از ثبات نشان دهد، احتمال بازگشت قیمت به روند صعودی وجود خواهد داشت.

سرمایه‌گذاران باید با دقت شرایط بازار را بررسی کنند و استراتژی‌های معاملاتی خود را با توجه به تحولات اقتصادی و تکنیکال تنظیم نمایند.